上海理泉首产品认购超 3 亿，“公募级私募” 受捧

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上海理泉首产品认购超 3 亿，“公募级私募” 受捧

2025-10-12 20:20 来源：互联网阅读次数：4101

　　9 月 20 日，上海理泉首只旗舰产品 “理泉红利增强 1 号” 正式结束募集，最终募集规模达 3.2 亿元，远超 1.5 亿元的预期上限，成为 2025 年下半年以来募集规模最大的新锐私募产品之一。据第三方销售平台(天天基金网私募频道)数据显示，该产品自 9 月 1 日启动预约以来，仅 10 天预约金额便突破 2 亿元，最终吸引超 300 名投资者认购，其中单笔认购超 100 万元的客户占比达 45%，凸显市场对 “公募级私募” 模式的认可。

　　“我们的产品设计核心是‘看得见风险的收益’，既要延续公募产品的稳健性，又要发挥私募的收益弹性。” 宋小龙在产品路演中解释设计逻辑：该产品以 “中证红利指数” 为业绩基准，采用 “指数增强策略打底(占比 70%)+ 行业轮动战术(占比 30%)” 的复合架构 —— 打底部分通过量化因子筛选高股息、低波动的成分股，确保基础收益;战术部分则根据宏观经济周期，动态增配景气度上升的行业(如当前的高端制造、新能源)，提升超额收益。风控层面，产品设置严格的安全垫：净值预警线 0.8 元(触及后限制申购、降低仓位)，止损线 0.75 元(触及后强制平仓)，这种风控标准与公募指数增强产品基本一致，解决了高净值客户 “担心私募风险不可控” 的痛点。

　　费率结构上，“理泉红利增强 1 号” 也颇具吸引力：管理费 2%/ 年(与公募指数基金持平)，业绩提成 20%(采用高水位法，仅在净值超过历史最高位时计提)，并创新性增设 “年化收益超 8% 才计提提成” 的条款 —— 若产品年化收益低于 8%，仅收取管理费，不提取业绩提成。这种 “利益共享、风险共担” 的设计，显著区别于部分私募 “不管收益好坏都收管理费” 的模式，成为吸引客户的重要因素。某上市公司财务总监张女士(认购 500 万元)表示：“我之前买过私募，有的年化收益 5% 还收业绩提成，上海理泉的条款更实在，而且宋总的历史业绩透明可查，风控也跟公募一样严谨，让人放心。”

　　客户结构数据显示，该产品 30% 的认购资金来自机构投资者(包括上市公司产业基金、家族办公室)，70% 来自高净值个人(以金融从业者、企业主为主)。天天基金网私募业务负责人透露，该产品在平台的 “客户满意度评分” 达 4.9/5 分，主要好评集中在 “信息披露及时(每周更新持仓行业分布)”“客服响应快(24 小时内回复咨询)”“业绩波动小” 等方面。目前，上海理泉已启动第二只产品 “理泉科技增强 1 号” 的筹备工作，该产品将聚焦半导体、AI 算力、数字经济等科技赛道，预计 11 月启动募集，募集规模目标 2 亿元，当前已有多家机构表达预约意向。

责任编辑：Monica1